25 Сигналов
КредитыСправочнаяБлогКниги

Исследование облигаций Московской области

30.11.2011 09:35

На сайте bonds.finam.ru можно выгрузить информацию о любых облигациях. Я решил покопаться в истории торгов МосОбл 6в. Облигации были выпущены 25.04.06 с купоном 9% два раза в год и погашены 19.04.2011. Исследуем когда надо было покупать и когда продавать эту ценную бумагу, чтобы получить максимальную доходность.

Вот какой график цен получился (его, конечно, хорошо бы сгладить скользящей средней).

А вот какая вышла кривая доходности к погашению.

Как видно, в период кризиса творилось что-то невообразимое. Это был отличный момент для покупки облигаций (для тех, кто готов на риск, конечно).

Как получить доход с облигации

Муниципальные облигации Московской области считаются достаточно надежными инструментами. Допустим, вы рискнули и купили на бирже 28 апреля 2009 года такую бумагу, держали ее до 10 декабря 2010 года, а потом продали.

Посмотрите, какой получился в итоге график цены.

Все линии идут вверх. Очевидно, что вы заработали. Но сколько? Давайте подсчитаем барыши. Для простоты я пока не буду учитывать комиссии брокеру. Но налоги мы обязательно учтем.

28 апреля 2009 года бумагу на бирже можно было купить за 88% от номинала. Плюс накопленный доход. На графике реальная цена покупки - красная линия. Видите как она падает до синей, номинальной, в момент выплаты купонов? В общем, вы потратили 881 рубль 73 копейки на одну облигацию.

10 декабря 2010 бумага стоила на бирже уже 100.72% от номинала, плюс 1.282% НКД, итого вы продали ее за 1020.02 рубля.

Ваш доход от перепродажи составил 138.29 рубля. По закону, с разницы между ценой покупки и ценой погашения или продажи (включая НКД), вы должны заплатить налог 13%. То есть у вас останется только 120.31 рубль.

Вы держали облигацию 591 день. За это время вам успели 3 раза выплатить купоны, согласно графику выплат. Итого, вы получили три раза по 44.88, то есть 134.64 рубля. На наше счастье, купоны по муниципальным облигациям налогами не облагаются.

Итого! Ваша прибыль от операции составила 254.95 рублей на одну облигацию. Это почти 26% за все время или 15.74% годовых. Это больше, чем в банке!

Итоговая калькуляция:

Конечно, такая бешеная доходность по облигациям связана с риском. Вспомните, какая была ситуация в России в это время. У многих просто не было денег, чтобы заниматься такими инвестициями. Но с другой стороны, облигации, особенно Москвы и Московской области - все же менее рисковые чем другие финансовые инструменты. Если цена на них упадет, вы можете спрятать их в долгий ящик и держать до погашения. С этой точки зрения, кризисный период - отличное время для приобретений.

Тэги: облигации
Rambler's Top100Рейтинг@Mail.ru